中信建投研报指出，跨境电商行业经历周期步入新阶段，国家政策大力支持。受疫情影响，20-22年跨境电商的需求与成本经历较大波动，海外的需求先后经历了“快增长和去库存”的周期，成本端受海运价格和广告成本高涨，20-22行业利润下行导致部分企业出清。从23年开始，跨境电商行业逐步进入“正轨”，一方面，由于海外需求在“去库存”阶段结束后随着Amazon等平台恢复而增长，同时行业的物流、广告成本也逐渐恢复到相对温和的水平，跨境电商行业的利润在需求增长与成本稳定的催化下逐步释放；另一方面，行业在经历周期之后，很多公司通过改变以往的经营策略或采用全新的模式应对海外的市场环境，如赛维通过降低海外仓备货降低库存风险、Temu采用了全新的全托管电商模式、大健云仓采用的“供应链前置”模式等；此外，跨境电商行业受到国家政策的大力支持，广度上跨境电商示范区已经遍及全国31个省份，深度上，从海外仓、进出口、退税等多个环节均有政策支持，目前国家比较出色的跨境电商示范区如广深、浙江等已经具备较大的产业规模。我们认为，未来跨境电商产业大有可为，平台端、供应链端、物流端等领域将进一步繁荣。

【美股】截至收盘，道指跌605.78点，跌幅为1.53%，报39065.26点；纳指跌65.51点，跌幅为0.39%，报16736.03点；标普500指数跌39.17点，跌幅为0.74%，报5267.84点。英伟达(NVDA.US)收涨9.3%创下历史新高，特斯拉(TSLA.US)跌3.5%，拼多多(PDD.US)收涨4.4%。纳斯达克中国金龙指数跌3.7%，阿里巴巴(BABA.US)跌2.3%，哔哩哔哩(BILI.US)跌12%。

　　中新社北京7月25日电 (记者陈康亮)根据中国证券业协会(下称中证协)25日披露的数据，2024年上半年度作为科技创新债券主承销商的证券公司共45家，承销208只债券，合计金额2437.31亿元(人民币，下同)。

　　上述数据来自当天中证协发布的2024年上半年度证券公司债券(含企业债券)承销业务专项统计。该统计范围包括证券公司在上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所承销科技创新债券、“一带一路”债券、民营企业债券(含资产证券化产品)等有关情况。

　　统计还显示，2024年上半年度作为民营企业债券主承销商或资产证券化产品管理人的证券公司共47家，承销(或管理)165只债券(或产品)，合计金额1837.03亿元；其中，资产证券化产品113只，合计金额1046.16亿元。

　　2024年上半年度参与发行地方政府债券的证券公司共79家，合计中标金额1490.47亿元，合计中标地区21个。

　　2024年上半年度作为“一带一路”债券主承销商的证券公司共13家，承销13只债券，合计金额188.05亿元。

　　2024年上半年度作为绿色债券主承销商或资产证券化产品管理人的证券公司共37家，承销(或管理)59只债券(或产品)，合计金额670.06亿元；其中，资产证券化产品22只，合计金额235.55亿元。

　　2024年上半年度作为低碳转型债券主承销商的证券公司共9家，承销11只债券，合计金额174亿元。

　　2024年上半年度作为乡村振兴债券主承销商或资产证券化产品管理人的证券公司共18家，承销(或管理)14只债券(或产品)杠杆炒股网站，合计金额113.62亿元；其中，资产证券化产品4只，合计金额29.62亿元。(完)